5G 상용화로 표면실장 PCB 폭발 발생

경기 침체로 인한 시장 상황 속에서 A주 '인쇄 회로 기판' 부문이 자본의 큰 관심을 끌었고, 최근 많은 주식이 새로운 최고가를 기록했습니다.

해당 제품의 가격 인상은 "인쇄 회로 기판" 분야의 직접적인 "파이어와이어"이며, 인쇄 회로 기판 산업의 선도 기업은 더 큰 개발 기회를 맞이하게 될 것입니다.

자본은 추세에 반하는 접시를 밀어낸다

7월 18일, 인쇄 회로 기판 관련 주식들이 등락을 거듭하기 시작했습니다. 22개 개념 주식 중 초음파 전자, 지난 궈지, 화정 신차이, 톈진 푸린, 보민 전자 등 여러 종목이 연일 거래되고 있었습니다. 실제로 인쇄 회로 기판 시장은 6월 말부터 점진적으로 시작되었으며, 현재 전체 상승률은 18%를 넘어 시장 평균을 크게 웃돌고 있습니다.

중신증권(CITIC) 애널리스트들은 제품 가격 상승이 이 부문의 직접적인 촉매제이며, 근본적인 원인은 다운스트림 고가 수요 증가와 환경 보호로 인한 통합 기회에 기인한다고 분석합니다. 이러한 요인들이 주요 기업들을 "강력하게" 만들고 있으며, 많은 PCB 제조업체들이 "가격 인상" 모드로 전환하고 있습니다.

7월 이후 오웨이 일렉트로닉스, 젠예 그룹 등 주요 제조업체들이 가격 인상 공고를 내놓으면서 전체 PCB 업계 가격이 10% 상승했습니다. 가격 상승세가 지속되더라도 공장 주문은 여전히 ​​지연되고 있으며, 납기 또한 지연되고 있습니다.

2017년 말부터 장쑤성 쿤산의 환경 보호 기준치를 시작으로 상하이 주하이, 심천까지 엄격한 검사로 생산량이 제한되면서 PCB 업계 전체의 가격이 상승했고, 연말까지 전체 가격 상승폭이 30%를 넘을 것으로 예상됩니다.

또한, 2017년부터 청다테크놀로지, 싱센테크놀로지, 보민전자, 중징전자 등 상장사들이 인수합병 및 확장 계획을 시행하며 시장 점유율을 점차 확대하고 있습니다. 현재 국내 상위 3대 제조업체의 시장 점유율은 40%에도 미치지 못하며, 산업 집중도 또한 세계 다른 국가 및 지역에 비해 현저히 낮습니다. 앞으로는 선두 기업의 점유율이 크게 개선될 가능성이 높으며, 이는 선두 기업의 가격 하락을 가속화할 것입니다.

5G 상용화로 PCB 폭발 발생

표면실장형 PCB는 전자 제품의 기본 소재로서 전자 제품의 모체이며, 폭넓은 수요 시장을 가지고 있습니다. 적용 분야는 통신, 컴퓨터, 가전, 자동차 전장 등입니다. 그중 통신과 컴퓨터는 PCB의 가장 큰 적용 분야로, 전체 PCB 시장의 25% 이상을 차지합니다.

현재 5G 시대가 점차 다가오고 있으며, 2019년에 상용화되고 2020년에 정식 상용화될 예정입니다. 5G 적용 시나리오는 더 높은 연결 속도, 지연 시간, 그리고 연결 밀도를 요구한다고 합니다. 5G 무선 통신은 더 넓은 스펙트럼과 더 넓은 대역폭의 밀리미터파 대역을 필요로 하는 대규모 MIMO(대규모 안테나 배열) 기술을 도입할 것입니다.

4G 시대의 백만 단위 기지국 수와 비교했을 때, 밀리미터파의 발전은 5G 시대의 기지국 규모를 수천만 개를 넘어설 것으로 예상됩니다. 5G 본격 상용화 시대가 점차 도래함에 따라 통신 기지국의 대량 건설 및 업그레이드는 PCB 등 고주파 및 고속 기판에 대한 수요를 크게 증가시킬 것으로 예상되며, PCB는 새로운 업그레이드 및 교체 수요를 충족할 것입니다.

기지국 수와 단일 기지국의 가치를 고려할 때, 5G 기지국이 PCB에 가져오는 시장 공간은 4G의 4~5배로 추산됩니다.

동시에 5G 네트워크는 더 많은 대역폭 트래픽을 처리할 것이며, 라우터, 스위치, IDC 등에 대한 투자가 증가할 것입니다. 고속 PCB/CCL 수요 또한 크게 증가할 것입니다. 수요 증가와 더불어, 고성능 장비는 부가가치가 높은 고주파(안테나) 고속(IDC/기지국) 기판 소재를 사용하게 될 것이며, 이는 PCB/CCL 산업 사슬의 부가가치와 소비를 이중으로 증가시킬 것입니다.

데이터에 따르면, 수요 급증에 힘입어 전 세계 인쇄 회로 기판 산업의 성장세가 가속화되고 있으며, 국내 산업의 성장세도 더욱 가파른 것으로 나타났습니다. 프리스마크(Prismark)에 따르면 2017년 전 세계 PCB 생산액은 588억 4,300만 달러로 8.6% 증가했습니다. 그중 중국의 PCB 생산량은 297억 3,200만 달러로 9.9% 증가했습니다.

프리스마크는 통신, 컴퓨터, 가전, 자동차 전장 분야의 구조적 업그레이드와 수요 증가로 인해 2016년부터 2021년까지 전 세계 스마트폰 PCB 및 자동차 PCB 생산 성장률이 5~8%에 이를 것으로 전망했습니다. 다른 PCB 생산 성장률 분야에서는 PCB 업링크 기간이 약 7년 정도 지속될 것으로 예상되며, 2021년까지 중국 PCB 산업 생산액은 500억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다.

선도 기업의 투자 기회에 집중

글로벌 전자 제조 센터가 중국 본토로 이전함에 따라 국내 PCB 기업들은 급속한 발전기를 맞이하게 되었으며, 선도적인 국내 기업들은 앞으로도 수십억 대를 향해 나아갈 것으로 예상됩니다.

5G 및 자동차 전장 분야의 미래 수요 증가에 따라, 하이엔드 PCB 선도 기업들은 하류 신흥 분야의 배당금을 공유할 수 있을 것입니다. 5G 시대에는 하이엔드 제품 생산 능력을 갖춘 국내 기업들이 외국 자본의 독점적 지위를 점진적으로 탈피하고, 기존 사이클 속성을 희석시키며, 실적과 가치 평가를 동시에 달성할 것으로 예상됩니다.